Mini LED背光技术成为显示产业新焦点

Mini LED作为LCD与OLED之间的过渡性技术，近年来在显示领域受到广泛关注。与传统LCD背光技术相比，Mini LED背光技术通过将LED芯片尺寸缩小至100-200微米，实现了更精细的分区控制，显著提升了显示对比度和亮度表现。在高端电视、平板电脑和笔记本电脑市场，Mini LED背光技术已展现出强劲的市场潜力。

苹果公司自2021年开始在iPad Pro和MacBook Pro等产品中采用Mini LED背光技术，带动了整个行业对这一技术的关注。市场研究机构预测，未来几年Mini LED背光模组市场将保持年均20%以上的增长速度，到2026年全球市场规模有望突破300亿元。

而作为Mini LED显示产品重要的基础材料之一的玻璃基板，由于相比传统PCB基板具有更好的热稳定性和光学性能，能够进一步提升Mini LED背光显示效果，因此在高端显示产品中的应用潜力巨大。

也正是基于这样的原因，沃格光电此次大手笔投资玻璃基Mini LED显示背光模组项目，正是看准了这一技术在未来消费电子领域的广阔应用前景。

技术升级助力沃格光电产业链延伸

沃格光电作为国内领先的触控显示一体化解决方案提供商，长期专注于光电玻璃领域。此次投资Mini LED背光模组项目，标志着公司在显示技术领域的进一步拓展和升级。

沃格光电表示，本次募投项目“玻璃基MiniLED显示背光模组项目”系公司在玻璃基MiniLED领域的重点推进项目，达产后将实现年产605万片玻璃基MiniLED显示背光模组生产能力。

这不仅有助于公司丰富产品结构，还将显著提升公司在高端显示领域的竞争力。据了解，玻璃基Mini LED背光模组与公司现有的光电玻璃业务具有较强的协同效应，可共享部分生产工艺和客户资源。 从产业链角度看，此次投资将使沃格光电从单一的玻璃基板加工向下游延伸至模组组装环节，逐步形成"玻璃基板加工-背光模组-显示模组"的垂直整合能力。这种产业链延伸战略，有望提升公司产品附加值，增强与下游品牌厂商的合作深度，同时降低对单一业务的依赖，提高公司整体抗风险能力。

资金结构优化为企业长期发展奠定基础

本次募资中，除了10.6亿元用于Mini LED项目建设外，沃格光电还计划将4.4亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

这一资金分配反映了公司在推进技术创新的同时，也注重优化财务结构，提升运营效率。 近年来，随着显示技术的快速迭代和市场竞争加剧，光电显示行业资金需求不断增加。通过此次定增补充流动资金，沃格光电将有效缓解资金压力，降低资产负债率，优化资本结构。同时，偿还部分银行贷款后，公司每年可节省可观的财务费用，进一步提升盈利能力。

值得注意的是，光电显示产业属于资金密集型和技术密集型行业，充足的资金支持对企业研发投入和市场拓展至关重要。

财信证券最新研报表示：“沃格光电显示领域玻璃基业务在背光和直显均取得稳步进展。其一，Mini LED背光，公司玻璃基线路板在Mini LED背光的应用率先在海信发布的大圣G9电竞显示器落地，进入正式批量量产和商业化应用阶段；在TV领域，公司已经与国内知名品牌商合作开发应用玻璃基Mini LED背光技术，玻璃基线路板在Mini LED背光应用有望迎来行业拐点。其二，通格微生产的玻璃基TGV多层线路板在Mini/Micro LED的直显产品部分已实现小批量供货。”

着眼未来：两大赛道均发力，开辟新增价值点

值得注意的是，玻璃基线路板还能够使半导体芯片的核心性能大幅提高，因此其在半导体封装领域也有着广阔的应用前景。而作为国内最早介入玻璃基线路板赛道的公司，沃格拥有自主研发的玻璃基线路板完整技术链，具备成熟的玻璃线路板研发与制造全流程制造服务能力，是全球目前极少数拥有全制程工艺能力和制备的公司，目前聚焦在第三代半导体显示（microLED直显、miniLED背光）和半导体先进封装载板两大赛道，已分别实现了不同程度的量产突破，给未来的价值提升带来极大的增长空间。

因此，此次定增投资Mini LED背光模组项目，不仅其显示赛道业务上的一次“深耕细作”，更是有望为公司带来新的业绩增长点的有意探索，金融界也将持续关注该公司的进一步发展。